美国投资者正从新兴市场股票撤资,导致先锋集团(Vanguard Group)旗下规模达750亿美元的新兴市场股票基金遭遇自2020年疫情引发的市场抛售以来最长的资金外流周期。
截至周三,先锋富时新兴市场ETF(VWO.US)已连续10天出现净撤资,累计撤资额达21.2亿美元。该基金的最大持股为芯片制造商及人工智能公司台积电。贝莱德的iShares新兴市场股票基金也面临资金外流。
尽管市场在周一暴跌后经历了9个月来最大的两日反弹,但发展中国家股市的情绪依旧低迷。Strategas Securities LLC的ETF和技术策略师Todd Sohn指出,ETF资金的流出可能意味着大型投资者正在清算他们在新兴市场的头寸。
Sohn表示:“考虑到过去一周资金持续流出,持有先锋富时新兴市场ETF的大规模投资者可能会减少他们的持仓。这通常意味着投资者将从该资产类别撤资,或许不是完全撤出,但至少会减少其在资产配置中的比重。”
在最近的市场动荡中,亚洲股市表现不佳,尤其是科技股如台积电,投资者开始质疑大规模的人工智能投资是否能满足市场的高回报预期。
MSCI新兴市场指数下跌0.5%,在周一大跌4.2%后,随后两天反弹了3.3%。该指数本周一度跌破200日移动均线,这是自1月份以来的首次,许多交易员会参考这一指标来判断市场趋势和潜在的阻力位。
与此同时,分析师继续上调MSCI指数成分股公司未来12个月的利润预期,这已经是连续第九周上调,达到了两年来的最高水平。
期权交易员对新兴市场股票的悲观情绪也有所减弱,相对于他们对美国股票的悲观看法,这种情绪的差异正在缩小。具体来说,芝加哥期权交易所(CBOE)的新兴市场和美国隐含波动率指标之间的差距在周一降至自2020年3月以来的最低水平。
隐含波动率是市场对未来波动性的预期,通常与市场参与者的不确定性和恐慌情绪相关。这里的"差距"可能指的是两个指标的相对水平。如果新兴市场的隐含波动率下降,或者美国市场的隐含波动率上升,两者之间的差距就会缩小。这可能表明市场对新兴市场股票的担忧正在减少,或者对美国市场的担忧在增加,或者两者同时发生。
尽管美国投资者可能因为短期的市场不确定性而撤资新兴市场,但分析师上调利润预期可能是基于对公司长期增长潜力的信心。
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