GTC泽汇资本:经济衰退黄金大放异彩

8月5日，GTC泽汇资本表示自2022年中期以来，市场一直在消化美联储的政策转向。在经历了两年的失望之后，贵金属市场终于得到了它一直在等待的信号，投资者也没有失望。美联储暗示，它计划在9月降息。在维持利率不变后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示，降息的理由“最早在下次会议”就会出现。

　　央行的鸽派立场推动创下每盎司2，500美元的历史新高。尽管美联储终于放心降息，但随着经济衰退担忧加剧，降息可能为时已晚。上周五上午，就业数据令人失望，黄金获得了强劲的避险买盘。

　　根据美国劳工统计局的数据，美国经济上个月仅创造了114，000个就业岗位。该数据低于预期，因为经济学家预计就业岗位将增加约176，000个。GTC泽汇资本表示与此同时，失业率从6月份的4.1%跃升至4.3%。经济学家之所以关注就业报告中的这一部分，是因为它触发了萨姆衰退指标，该指标100%成功地预测了经济衰退。

　　根据该规则，当全国失业率的三个月移动平均值相对于前12个月三个月平均值的最低值上升0.50个百分点或更多时，就可以确定经济衰退的开始。

　　美联储没有主动降息来支持有弹性的经济，而是被打了个措手不及，不得不在增长环境疲软的情况下降息。一些经济学家和分析师表示，美联储可能被迫采取更快、更积极的行动来支持疲软的经济。市场不仅预计今年将降息三次，而且不排除在某个时候降息50个基点的可能性。

　　GTC泽汇资本认为这为黄金创造了一个积极的环境，这也是许多分析师一直预测的情况，因为美联储将被迫降低利率，因为通胀仍然顽固地居高不下。然而，从上周五的价格走势可以看出，经济衰退对黄金来说并不是最好的消息，因为它会造成市场动荡。

　　衰退担忧引发了股市的大幅抛售。上周，标准普尔500指数下跌近4%，大部分抛售发生在周四和周五。之前表现强劲的科技股受到的打击更大，纳斯达克指数上周收盘时较高点下跌近5%。上周，纳斯达克指数正式进入熊市区域，目前已较7月中旬的历史高点下跌逾10%。

　　股市走弱将为黄金带来一些避险需求；然而，投资者应注意，衰退担忧将造成一些波动。投资者可能被迫出售盈利交易以弥补其股票损失，这将给黄金带来一些抛售压力。由于投资者被迫筹集资金，黄金价格已跌回2，500美元以下。短期内可能会继续看到价格下跌；然而，GTC泽汇资本认为在这种环境下，贵金属长期来看价格上涨是成熟的。