摘要：
... 记者｜张乔遇
“小菜园”餐饮品牌近期再因员工健康证造涉嫌假风波被舆论推上了风口浪尖。
与此同时，港交所官方信息显示，小菜园国际控股有限公司（简称：小菜园）也于近日再次更新了其招股说明书，旨在持续推动其在香港交易所主板的上市进程。值得注意的是，该公司已于今年1月首次提交了上市申请文件，华泰国际和瑞银集团为联席保荐人。
界面新闻记者注意到，除员工“健康证涉嫌造假”风波之外，小菜园餐饮店多次因为食品案全方面的不合规问题遭到处罚。除此之外，公司2024年1-4月同店销售额、门店层面经营利润率均有所减少。
市占率仅0.2%，外卖收入占比攀升
小菜园餐饮的创立可追溯至2013年，创始人汪书高出生于安徽铜陵的普通农家，早年为了生计曾在县城参观打零工，成为厨师后又多次尝试创业，最终创立“小菜园”这一品牌。
除了“小菜园”外，公司还拓展了用于安徽铜陵当地宴会场合的“观邸”、“复兴楼”及社区餐饮品牌“菜手”等其他品牌，但门店数量均未突破5家。
其中，最出圈的“小菜园”品牌主打“新徽菜”概念，菜品包括农家红烧肉、瓦罐汤、地锅本仔鸡和徽州臭鳜鱼。截至2024年7月8日，“小菜园”品牌共有618家在营门店。
2022年至2023年及2024年4月30日止四个月（报告期），小菜园分别实现收入26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元16.80亿元；净利润分别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元、1.94亿元。
公司业务主要分为堂食业务和外卖业务两大类。近年来受COVID-19及社会趋势向小型化家庭结构转变，外卖市场迎来了前所未有的发展机遇。小菜园外卖业务收入占比迅速提升，占总收入的比重从2021年的15.5%提升至2022年32.0%。截至2024年4月30日，小菜园外卖业务收入占比达到35.5%。2022年至2023年门店的外卖订单数量分别对应为480万笔、1380万笔、1890万笔，增长迅速。
按照弗若斯特沙利文资料，按照2023年的门店收入计算，小菜园在客单价50-100元的中国大众便民中式餐厅市场的所有品牌中排名第一。
然而，值得注意的是，尽管小菜园取得了显著的成就，但中餐餐饮品牌参与者众多，菜品同质化问题严重，市场竞争激烈，即便是占据榜首位置的小菜园，其市场占有率也仅为0.2%。
同店销售额下滑，上市前突击分红
“小菜园”品牌在近年经历了快速扩张，门店数量从2021年375家拓展至2022年419家，并进一步拓展至2023年的536家。截至2024年4月末，小菜园的门店数量达到592家。
值得注意的是，与2023年4月末相比，“小菜园”品牌门店截至2024年4月30日止四个月的同店销售额同比下滑11.72%，同店日均销售从去年同期2.89万元下滑至2.53万元，公司表示，其门店层面经营利润率也有所减少。
究其原因，一方面，随着COVID-19疫情逐步消失，2023年头几个月中国餐饮市场的消费者支出迅速激增导致的基数效应。还需指出的是，2024年小菜园对菜品价格进行调整，意在迎合消费者的喜好。
除此之外，大部分于截至2024年4月30日止四个月新开的“小菜园”门店仍处于爬坡期也是导致门店层面经营利润率减少的原因。值得注意的是，随着门店数的增多，小菜园门店的回本周期也在增加。
据招股书披露，每家小菜园门店的投资成本在130万元至170万元，2023年小菜园门店首次收支平衡期通常为1-2个月，平均现金投资回收期为13.5个月，较2023年的8.4个月大幅增长。
报告期，小菜园曾大额分红，2021年，小菜园派息1.5亿元；2023年前9月上市前夕，小菜园再次突击分红派息1.35亿元；2024年4月，小菜园再宣派股息1.88亿元，上述股息均已结清。IPO前，汪书高为公司控股股东，通过七个持股平台持有公司已发行股本的约92.99%的投票权。这也意味着，上述突击分红主要是进了实际控制人的“口袋”。
本次上市，小菜园再募集资金用于扩大门店网络、增强供应链能力、升级智能设备以及用作营运资金及一般企业用途。
员工健康证涉嫌造假，不合规事件频发
小菜园近期因卷入员工健康证涉嫌伪造的风波，不幸成为了公众舆论关注的焦点，备受争议与质疑。
今年7月8日，知名打假博主“猴大腕”通过其发布的视频，表示“小菜园”餐饮品牌北京龙湖长楹天街店存在一项涉嫌违规操作。据该博主视频所述，他收到了来自“小菜园”内部员工爆料，指出在面试过程中，门店负责人主动向应聘者提供了一项“特别服务”——代办健康证。
这一“服务”的具体操作方式为，应聘者无需亲自前往医院或指定机构进行繁琐的体检流程，仅需简单地提供自己的身份证正反面照片、一张白底证件照，并支付98元的费用，即可在短时间内（甚至次日）获得一张由北京颁发的健康证。
而在6月21日，该博主就曾曝出小菜园“健康证涉嫌造假”情况，彼时相关负责人曾进行否认，表示“公司不存在持假证或者过期健康证上岗的问题”。
不仅如此，2021年至2024年7月8日期间，小菜园报告期还存在多项涉及食品安全问题的不合规事件。
小菜园的门店因未遵守食品配料或餐具的质量控制标准及使用无标签不合标准的预包装食品而受到28项行政处罚。该28项行政处罚的罚款总额为人民币13.05万元。
不仅如此，小菜园的门店因使用超过保质期的食材而受到五项行政处罚。该等行政处罚的总金额为13.10万元。
此外，小菜园的门店因无牌经营或超出许可经营范围而受到三项行政处罚，例如在未获得必要许可证的情况下销售冷藏食品或冷盘。该三项行政处罚的总金额为10010元。
小菜园的门店因食物储存不当而受到两项行政处罚，总金额为5000元。小菜园的门店还因未能及时上传所采购食材的可追溯性信息而受到一项行政处罚，并因未能制定食品安全应急计划而受到一项行政处罚。该两项行政处罚总额为9000元。
还需注意的是，小菜园并未依据相关中国法律法规为若干员工全额缴纳社会保险及住房公积金供款。
报告期各期，小菜园并未对68.2%、68.0%、71.5%及72.9%的全职员工缴纳足额的社会保险供款，且并未对96.7%、96.8%、85.6%及85.8%的全职员工缴纳足额的住房公积金。
报告期，小菜园的社会保险缴款及住房公积金供款的未缴总金额分别约为1930万元、2410万元、2840万元、830万元及970万元，占公司净利润的比例分别为8.5%、10.1%、5.3%、4.3%及5.0%。
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