秦洪看盘｜外围巨震，A股孕育契机

摘要： ...

周五A股市场出现了冲高受阻再回落的态势。其中，上证综指在早盘一度低开高走，接近红盘。但是以存储为核心的AI产业链个股出现急跌，市场人气有所散淡。故，股指随之震荡回落探底。不过，一方面是因为地产、医药等低位股回稳，另一方面则是人民币汇率走强，或隐含着A股的转机正在悄然浮现。

渐现较强韧性

就周五的A股盘面来看，是有点弱势。一是体现在涨跌家数上，以沪市为例，上涨家数只有424家，下跌家数却高达1753家。二是体现在成交金额上，沪深两市成交金额只有7200余亿元，呈现出进一步缩量的态势，且较周三的逾9000亿元的量能数据相比，如此的萎缩力度的确说明市场参与者的交易意愿在迅速降低。三是主要股指均呈现出下跌态势。其中，中证500指数、中证1000指数、科创50指数均跌逾1%。

但是，周五的走势还是显示出A股有着较强的抗跌性，或者说是韧性的。一是与亚太股市相比较，比如日经225指数下跌5.81%，且K线图呈现低开低走的近乎光头光脚的长阴K线。作为近一年多来率先受益于美元潮汐流的日经225指数出现如此急跌走势，的确让市场参与者感受到国际资本大进大出的凶猛态势。二是个股行情的活跃度。不仅仅是指地产股因受小作文的积极影响而大涨，也不仅仅是指医药股的低位反弹，而且还指航天军工股的持续涨升力度方面，比如说中国卫星（600118）等龙头品种已形成了清晰的上升通道，军工ETF（512660）也渐有蓄势突破的K线趋势，说明仍有先知先觉的资金嗅到了积极信号，正在加大部署力度。

转机或渐至

如此的韧性，一方面是来源于近年来的A股市场持续的低迷，这不仅仅使得A股缺乏强有力的获利盘套现的力量，也意味着经过近年来的持续低迷走势的清洗，仍然滞留在A股市场的市场参与者，大多是意志坚定的长线锁仓者。而且还使得A股的估值优势渐趋显现，目前的股债收益差已行进至历史上最熊的区域，所以，这进一步强化了市场持股的底气，也是市场韧性的最大力量源泉。

另一方面则是市场参与者对未来预期的积极改善。比如说在周五盘中，就因为一则莫须有的关于核心城市再度放松限购政策的小作文而使得深圳本地地产股出现了集体拉升的态势，这本身就说明了市场参与者现在对利好政策开始渐趋敏感，主要是因为他们认为在当前经济环境下，任何有利于经济扩张的政策预期都可能落地的，所以，他们采取了信其有的交易逻辑，也就有了周五地产股逆势拉升的走势。再比如说在周五盘中的医药股，尤其是创新药产业链，不仅仅是因为他们的半年报业绩数据显示出逐季改善、业绩底浮现的预期，而且还在于美元降息后，对全球医药创新的投资力度有着积极的推动力，有利于创投资本加大对创新药的投资力度。所以，此类个股在近期也开始反复活跃。

如果再考虑到军工等持续扬升趋势的主线，可以看出，当前A股的主要股指表现尚未有强势趋势，但已经悄然出现了两个较为积极的信息，一是市场参与者对预期，尤其是有利于经济扩张的预期有了积极的敏感度，从而有利于激发市场参与者的交易情绪。二是已经出现了持续扬升的投资主线，其背后甚至可以推测部分公募基金已经开始持续的建仓，如此方才形成较为清晰的上升趋势线。而且，人民币汇率在近期也渐趋强势，以北向资金为代表的外资也有望带来边际增量买盘。如此来看，短线A股的确不仅仅有了韧性，而且还有了一定的转机。看来，下周的A股渐趋乐观起来。

（执业证书：A1210612020001）