经济日报：让养老钱保值增值

摘要： ...

目前我国养老理财尚处于起步阶段，需进一步丰富产品供给。发展养老理财，既要为投资者提供丰富的投资渠道与产品选择，更要引导投资者树立科学的投资理念。

随着个人养老金制度12月15日起在我国全面实施，新一批个人养老金理财产品也迅速上新。中国理财网显示，12月16日，共有4只个人养老金理财产品开始募集资金，其中3只产品将于12月25日结束募集；从投资性质看，3只为固定收益类产品，1只为混合类产品；从风险等级看，4只均为中低风险产品。

为养老生活增加一份保障，这既是投资者参与养老理财的初衷，也是探索、推动养老理财发展的目的。众所周知，我国养老保障需求很大，截至2023年12月末，我国60岁以上人口占总人口数的比例已高达21.1%。相比之下，除了“第一支柱”基本养老保险、“第二支柱”企业年金和职业年金，我国养老保险体系的“第三支柱”仍待完善，其中个人养老金制度、各类商业养老金融业务前景广阔。

目前我国养老理财尚处于起步阶段，需进一步丰富产品供给。养老理财有狭义、广义之分，前者指的是养老理财产品，后者包括了个人养老金理财产品。2021年9月，我国开展养老理财产品试点，“四地四家机构”尝鲜；2022年3月，试点拓展至“十地十家机构”。2022年11月，个人养老金制度在36个城市（地区）先行实施；2023年2月，首批个人养老金理财产品面世，《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》显示，截至2024年6月末，理财行业平台共支持6家理财公司发行23只个人养老金理财产品，累计销售金额超47亿元。

丰富养老理财供给需平衡好收益与风险。养老理财产品与其他理财产品的最大区别在于，其追求稳健增值，具有长期、稳健、普惠特征。从资产配置策略看，理财公司尤其要注意把控信用风险。一方面，以固定收益类资产打底，提升产品的安全边际；另一方面，选择符合国家重大战略、具备长期增值逻辑的权益类资产，以进促稳，在控制好短期波动的情况下争取更好的中长期收益。

相关产品还需适配养老生命周期。养老规划并非老年群体专属，人在不同的生命阶段都有养老储备需求，其基本规律是，随着年龄增长，风险偏好下降，应急需求上升。理财公司可进一步完善产品体系，构建适配养老生命周期的短期、中期和长期资产配置方案，并适当提高理财产品的分红水平，更好满足投资者在产品持有期间的部分流动性资金需求。

发展养老理财，既要为投资者提供丰富的投资渠道与产品选择，更要引导投资者树立科学的投资理念。理财公司要积极承担社会责任，下更大力气保护好金融消费者合法权益，聚焦不同年龄、不同行业背景、不同退休时间、不同财务状况的投资者，有针对性引导其树立养老规划意识以及长期投资、合理回报理念，确保投资金额、期限、风险偏好、流动性偏好协调一致，让大家的养老钱保值增值。