一家抵五家总和！前三季度比亚迪净利252亿遥遥领先，新能源车成盈利风向标

摘要： ...

主要上市乘用车企业业绩加速分化。

日前，A股主要上市乘用车企业悉数发布了第三季度财报，今年1-9月的业绩表现随之出炉。其中，比亚迪以超5000亿元稳居前三季度营收第一，其252.38亿元的净利润同样是第一，几乎等同于其余五家车企净利润的总和。

就增速来看，赛力斯的销量、营收和净利润增速均“遥遥领先”，这不仅是因为赛力斯搭上了新能源汽车这趟快车，也因为其和华为的深度绑定。

整体来看，几家车企的业绩正在因新能源车而加速分化。今年以来，新能源车加速了对燃油车的替代，9月燃油车甚至出现超20%的下滑；同时，车市价格战逼迫燃油车大幅度降价，挤压利润。这一趋势在传统车企的财务数据中得到了明显体现，尤其是严重依赖日系合资品牌的广汽集团，第三季度亏损高达14亿元。

前三季度车企财报

卖新能源车更赚钱

规模效应明显的汽车行业一直是“销量即真理”。前三季度营收最高的比亚迪也是销量最高的一家。

1-9月，比亚迪新能源汽车累计销售274.79万辆，同比增长32.13%‌。同期比亚迪共实现营收5022.51亿元，同比增长18.94%；归属于上市公司股东的净利润252.38亿元，同比增长18.12%。

上汽集团和比亚迪在今年前三季度的销量其实不相上下，营收水平相差也不多，而二者的净利润差距颇为明显。

历经百年沉淀的燃油车技术早已成熟，此前燃油车一直是传统车企赚钱的绝对主力。但是今年开始燃油车的加速衰败，以及价格战中，燃油车的“打骨折式”降价，都严重挤压了此类企业的盈利空间。

财报显示，上汽集团今年1-9月共销售汽车264.9万辆，同比下滑21.56%。但归属于上市公司股东的净利润69.07亿元，同比下降39.45%。

从新能源车销量占比来看，在上汽集团总销量中，新能源车销量占比约为三分之一，而比亚迪则早已全部转向新能源汽车。

同样受燃油车影响的还有长安汽车，其净利润也出现了较大程度下滑。财报显示，1-9月，长安汽车实现营业收入1109.6亿元，同比增长2.54%；净利润35.8亿元，同比下降63.78%。

目前，长安汽车自主品牌新能源车在总销量中占比为23.5%，仍旧比较小，长安品牌和合资品牌的燃油车依旧是其营收和利润的主要来源。在今年燃油车加速衰落的背景下，其利润受到拖累可想而知。

乘联会数据显示，2024年1-9月新能源车零售销量为713.2万辆，同比增长37.4%。9月新能源车国内零售渗透率53.3%，较去年同期36.9%的渗透率提升了多达16.4个百分点。

相比之下，燃油车消费持续萎靡。1-9月常规燃油车零售844万辆，同比下降16%，其中9月常规燃油车零售99万辆，同比下降22%。

此外，随着赛力斯扭亏为盈，依靠新能源车赚钱的车企又多了一家。在此之前，中国车企中依靠新能源车赚钱的其实主要只有比亚迪和理想汽车两家。

2024年前三季度，赛力斯实现营业收入1066.27亿元，同比增长539.24%；归属于上市公司股东的净利润40.38亿元，同比扭亏为盈，同比增长276%。

合资品牌无法再“吃老本”

中国汽车产业经历的变化之一是品牌竞争格局。过去很长一段时期里，合资品牌是国内市场竞争的主流，牢牢占据六成甚至更高的市场份额。但如今这一格局已发生改变，目前国内自主品牌的占有率已接近七成。

广汽和上汽两大传统燃油车巨头，一个依靠丰田、本田，一个依靠大众、通用，受到的影响最严重。

前三季度，上汽集团营业总收入4304.82亿元，同比下降17.74%；归属于上市公司股东的净利润69.07亿元，同比下降39.45%。

而广汽集团情况更不容乐观。广汽集团前三季度营收为740.4亿元，同比下降24.18%；净利润仅为1.2亿元，同比下降多达97.34%。

值得注意的是，广汽集团在第三季度出现大幅净亏损。第三季度营收282.33亿元，同比下降21.73%；净利润亏损13.96亿元，去年同期净利润为15.45亿元。wind客户端显示，这是广汽集团自2018年以来亏损最大的一个季度。

针对业绩下滑，上汽集团方面表示，主要因燃油车市场下滑、价格战空前激烈，公司销售收入减少，毛利下降，现金流入减少。

广汽集团则表示，主要是本报告期汽车销量同比下滑、商政投入增加、盈利下降，合营企业优化冗余产能一次性开支，汇率变动引起汇兑损失增加等导致净利润同比减少等综合所致。

若将二者相比，上汽集团的净利润远高于广汽集团，上汽集团在发展自主品牌、合资品牌新能源转型等方面表现更优。

上汽集团前三季度新能源汽车累计交付88.6万辆，同比增长29.5%；海外市场终端交付量达到80.6万辆，同比增长5.5%；自主品牌累计交付190.5万辆，在整体销量中的占比达到59%，较去年同期提升5个百分点。

反观广汽集团，今年已连续9个月出现销量同比下滑的情况。1-9月，广汽集团累计销量为133.5万辆，同比下降25.59%。其中，新能源汽车累计销量28.24万辆，同比下降28.3%。其超六成的汽车销量仍来自于两大日系合资品牌。

在自主品牌方面，广汽集团今年表现平平。曾经销量仅次于比亚迪的广汽埃安，今年前三季度累计销量为22.67万辆，同比下降35.4%。

合资车衰落，自主品牌却未能补位，是广汽集团目前的严峻挑战。日前，广汽集团公告称，集团对自主品牌的管理模式将由战略管控向经营管控转变，并同步实施相关组织机构改革，建立高效灵活的市场化机制和组织体系。